“又出现了大额的抛盘,这些人难道疯了吗?”
江山看着盘面的数据,几乎不敢相信自己的眼睛,5000万美元级别的国债接连被抛出,其中甚至不乏单笔高达数亿美元的超级抛单。
尽管债券分析师们异口同声地认定,在未来的某个时候,美国十年期国债的收益率将上升到“正常水平”,即现在的国债价格会下跌。
江山很清楚最近天域基金的操作,100亿美元进入债券市场,尽管将收益率拉升了几十个基点,但对于整个十年期国债市场来说,这点资金只能算是毛毛雨。比如主权基金、政府甚至是超级债券基金比比皆是,每一个拿出来都可能比天域基金势力雄厚,所以就目前的形势而言,天域基金还是承受着相当大的压力。
“怎么回事,怎么会出现这么多的抛盘?”
钟石目不转睛地盯着盘面半晌,心中计算了一下抛售的数量,半晌得出一个让他感到十分惊讶的数字,在过去的五分钟之内,市场上已经抛出总额高达五亿美元的十年期国债,这个数字远远超出平日里的交易额度。
对于这个情况,钟石也是百思不得其解,迟迟下不了下一步决定。
“我们该怎么办?”
眼见着钟石犹豫不决,江山就有些心急,说话免不了加了几分埋怨,“依照之前的判断,极有可能是机构看到收益率不寻常下降,债券价格上升,用抛售来留住浮盈。这部分应该是以投机的机构为主,这也符合短期内波动幅度大的特点。但另外一点,却是不能排除,有一部分的投资者通过做空的手段抛售国债,借此来逼迫美国国债收益率上升到‘正常’区间。”
和其他的投资物品一样,在十年期国债市场上也充斥着投机者和投资者。所谓的投资者,一般是指那些套期保值的机构。他们投资国债最重要的目的不在于高收益,而是通过这种资产配置来获取一定的收益达到增值的目的。一般来说,这样的投资者以主权基金、国家财政部或者部分游资为主。
另外的所谓投机者,则是以债券基金和各大投行的自营交易部门为主。这些机构是市场上债券交易的主力。他们每天频繁地卖来卖去,利用堆积出来的交易额赚取微小的波动利润。不要小看十几个甚至几个基点的波动,在天量的资金面前这些基点所代表的金额被成百上千倍地放大,一个基点甚至某些时候代表上百万美元的变动。
这些机构在市场上博弈的结果就是形成长期国债的收益率,这又在很大程度上代表了长期利率。是国民经济中重要的参考数据。而这个过程,则叫做利率市场化。
当然,对于投资者和投机者来说,并没有所谓的严格界限。对于投资者来说,适时地抛售一部分债券,它在市场上的角色
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