美联储向市场注入流动性,缓解市场紧张的情绪,自己这边又和中东财团达成协议,出售一部分的次级债券组合,补充到足够的现金流,斯坦利的高层们认定,次级房屋抵押贷款危机虽然引起众多的关注,但是他们已经算是安然地渡过了这一道坎。.3.
就在斯坦利公司的一众高层还在为达成协议、股价上涨而沾沾自喜时,在大西洋彼岸的美国,一家大型商业银行却陷入到了前所未有的恐慌当中。
成立于1965年的英国北岩银行诺森罗克银行,原身是北岩建屋互助会,后来逐渐地发展成为一个商业银行,97年在伦敦交易所上市,成为一家上市的商业银行。
发展到07年,北岩银行已经成功地变成了英国本土最大的几家商业银行之一,目前拥有150万左右的储户。而在银行房贷业务方面,北岩银行更是雄踞整个英国银行业的前列,原本是英国第五大抵押贷款机构的它,在07年上半年新增抵押贷款的数额为全英银行业第一,向着大约80万的购房者发放贷款,不论是规模还是金额总数,都有着成为全英银行业第一的趋势。
作为一家锐意进取的商业银行,北岩银行的管理层一直都保持着激进的风格,这一从他们公开的财务报表当中就可以看出来,在0年到06年,他们的现金流一直是负增长。换句话,贷款业务增长太快。导致更多的现金被发放出去。不过因为营业收入也是以差不多相同的速度增长,所以两下抵消,北岩银行的流动性问题并没有凸显出来。
但在07年9月公开的报表当中,北岩银行的现金流增长依然为4,而营业性收入增长却从此前的0下降到,这个异常的情况立刻引起市场各方的注意。因为北岩银行在抵押贷款方面增长速度实在是太快,而相应的储蓄收入却没有跟随着增长,所以在流动性方面可能会出现问题。
银行经营需要考虑到三个方面,盈利性、风险性和流动性,这三者永远不能够兼得。因为这些特性本身就是自相矛盾的。至于偏重于哪一方面。就要看商业银行的管理层倾向于什么样的策略。
很显然,北岩银行的管理层就是打算牺牲流动性来满足盈利性,至于流动资金,他们可以通过在银行间的隔夜拆借市场上获得。尽管这些资金都是短期的。只要能够符合准备金率和核心资本率。他们才不在乎这些资金是不是短期的。
除了过度放贷之外。北岩银行的银行层更是风险偏好的一群人,他们努力地向着美国的同行学习,使用证券工具过度地开发市场。在房屋贷款市场上。他们设计了包括组合按揭、固定利率按揭、可变利率按揭、终生按揭、出租按揭等各种房屋贷款模式,大大地扩大了市场占
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